Le Nasdaq vient d’avoir son meilleur mois de janvier depuis 2001, Bitcoin vient d’avoir son meilleur mois de janvier depuis 2013, le CAC40 vient de faire comme les deux premiers, on vient de repérer un tout petit nombre dans un autre numéro qu’on surveille Regardez quand on n’a vraiment rien reste à faire et ce petit nombre douteux montre que l’inflation est sous contrôle et que la Fed n’aura d’autre choix que de s’éloigner des briefings et de paraître un peu plus brillant ce soir pour se mettre en valeur. Espérons que le message que Jay Powell nous donnera plus tard ne soit pas le contraire de ce que pensent les FÉDOLOGUES qui sont à Wall Street.
L’Audio du 1er février 2023
La longue liste des bonnes nouvelles continue
Hier était l’opposé de lundi. Et pourtant, même si je fouille dans l’actualité dans tous les sens, je n’ai pas l’impression qu’il y ait quoi que ce soit d’impressionnant dans tout ce qui a été annoncé hier qui aurait pu nous faire tomber dans les chaussettes. Mais je pense que nous avons tellement mordu l’année dernière que nous avons commencé janvier 2023 avec des résolutions si positives et avec un coaching si intensif sur le concept du verre à moitié plein contre le verre à moitié vide que plus rien ne peut nous arriver.
A part un Nasdaq ou un CAC40 ou un LVMH nous faisant le mois de leur vie, on se souviendra aussi de Tesla nous offrant un rallye pour le mois de janvier qui aurait rendu jaloux un crypto trader, ou encore Cathie Woods du fonds ARK Invest. qui vient de récupérer de près de 30% en 31 jours. C’est bien. Encore 145% pour atteindre le prix du 1er janvier 2022. Et puis j’exhorte tous ceux qui sont anxieux à NE PAS regarder COMMENT le Nasdaq a terminé 2001 après avoir commencé janvier en fanfare. Mais bon, on ne va pas gâcher le plaisir non plus quand on entend de bonnes nouvelles sur de bonnes nouvelles. Imaginez si le FMI avait même eu le courage hier de nous donner des prévisions effrontées pour 2023 et croyez-moi, ce n’est pas leur façon de se mouiller. Nous ressentons vraiment un sentiment d’optimisme partout dans le monde, c’est presque comme si nous étions dans un film hollywoodien et nous savons que ça va bien se terminer.
Le FMI en folie et l’inflation qui entre en dépression
Oui, hier le FMI nous a fait une annonce digne des plus grands gourous de la finance, à une époque où les gourous haussiers existaient encore. Le Fonds monétaire international, cher à Dominique Strauss-Khan et qui devrait être dirigé par Bruno Le Maire, a constaté une amélioration des perspectives de l’économie mondiale ces derniers temps alors qu’il finit de mettre l’économie russe à genoux pendant des mois en raison du ralentissement de l’inflation. . Quels visionnaires, on n’aurait pas parié là-dessus. Mais ce n’est pas tout, le FMI a également relevé sa prévision de croissance mondiale à 2,9% contre 2,7% précédemment. Il estime que l’expansion s’accélérera à 3,1 % en 2024. En 2022, il estime que l’économie mondiale aura crû de 3,4 %. Eh bien, ce qui est bien, c’est qu’ils ne sont même pas encore sûrs de la croissance pour 2022, mais ils font déjà des paris pour 2024. C’est un peu comme vous dire aujourd’hui que les chiffres de l’Euromillions seront publiés le premier vendredi de septembre 2027 seront les 8, 14, 17, 32 et 41. Ça vaut ce que ça vaut mais je n’en ai AUCUNE idée – par contre si ce sont les bons chiffres et que vous gagnez, pensez à moi. Tout pour dire que dans l’ambiance actuelle, si même le FMI parvient à nous apporter de bonnes nouvelles, cela signifie que le marché baissier est derrière nous. Sans compter que, pour couronner le tout, le FMI a estimé qu’il était peu probable que nous entrions en récession – à moins que Bruno Le Maire ne s’en occupe, bien sûr.
Mais ce n’est pas seulement le FMI qui nous a conduits sur le marché. Non, car en plus, les coûts salariaux ont augmenté de 1 % au quatrième trimestre 2022, ce qui serait un autre signal que l’inflation salariale a commencé à ralentir. Les stars de la finance s’attendaient à ce que cet indicateur progresse de 1,1%. Cette énorme différence signifie que du coup tout a changé et que la FED risque de prendre (ou de prendre) sa décision plus tôt. Du coup, tout le monde parle d’un « atterrissage en douceur » et de « bonnes nouvelles pour la Fed ». Ce nombre était l’indice du coût de l’emploi. Alors hé vous, je ne sais pas, mais je pense que c’est exactement le genre de chiffre qui est passé inaperçu pendant 114 ans et qui apparaît TOUT SOUDAINEMENT dans la lumière et fait que les marchés célèbrent la fin du mois. Quoi qu’il en soit, la semaine prochaine, j’écrirai des chroniques tous les matins pendant 18 ans et je suis sûr à presque 112% que je n’ai JAMAIS utilisé le mot indice du coût du travail. Sauf que cette semaine est son jour de gloire.
À la fin c’est les Bulls qui gagnent, reste plus qu’à que Powell ait pris ses médicaments
Bref, au final quand on met fin au fait que :
– Tout va bien partout dans le monde et il n’y a pas de problèmes économiques ou sociaux, comme c’est évidemment le cas en ce moment.
Les chiffres qui vont bien. Ou pas.
– Que le FMI est optimiste sur la croissance et qu’il pense que la récession ne nous échappera pas.
– Que vous nous donniez un chiffre inconnu comme « l’Employment Cost Index » qui est plus bas que prévu et qui montre qu’employer des gens n’est pas si cher en ce moment, le marché – et la techno en particulier – ne peut pas remonter à la veille de Le discours de Powell qui va changer le monde et signifier que rien ne sera plus pareil ce soir.
Alors que tout le monde disait que les annonces d’hier adouciraient Powell et le transformeraient en une jolie colombe qui résoudrait le conflit russo-ukrainien avant que Zelensky n’ait vidé tous les arsenaux militaires européens, il y a aussi une flopée de chiffres trimestriels dont il ne faut pas oublier que c’est la saison . Alors avant l’ouverture, nous avons eu droit à Exxon, qui a fait un carton et a emporté avec lui le reste du secteur pétrolier. Ensuite, il y a eu UPS, qui a mieux performé que prévu mais qui s’est montré prudent quant à l’avenir. Enfin, la société a annoncé un rachat d’actions et une augmentation du dividende. Tout cela pour prendre près de 5% de la séance. Des destins divers et variés pour McDo et Caterpillar. Le vendeur de hamburgers est toujours aux prises avec l’inflation et craint une récession – probablement parce qu’il n’a pas entendu le discours du FMI hier – Caterpillar est aux prises avec les fluctuations monétaires. Les deux actions étaient en baisse. Notez également UBS, qui a terminé en baisse de 2% après avoir annoncé une augmentation de 23% de son bénéfice net – mais cela n’a pas suffi aux analystes. Il est plus difficile de bien faire en haut que de faire mieux en bas du réservoir. La semaine prochaine devrait être meilleure pour le Credit Suisse car mis à part l’annonce qu’ils ont un cluster COVID et grippe aviaire sur la Bahnhofstrasse, nous ne voyons pas comment cela pourrait surprendre de l’autre côté.
L’Asie
Et puis, dans les stands du jour, on retiendra GM, qui annonçait de très bons chiffres et, contrairement à Ford et Tesla, n’avait pas l’intention de baisser les prix de ses voitures. GM a augmenté de plus de 8 %. Lithium America a pris 14% car GM va y investir, Spotify a explosé après une forte hausse de 12% des abonnements et surtout Victoria Secret a revu à la hausse ses prévisions pour 2023 même si l’environnement devrait rester « difficile ». programme. Et puis, pour finir avec la « bonne nouvelle pour la FED », PayPal licencie 2 000 employés, soit 7 % de ses effectifs. Surtout, cela devrait rassurer Powell sur le fait qu’il n’a plus besoin d’augmenter les taux d’intérêt car dans le fin, nous nous soucions tous de cela et des trois grands chiffres de jeudi soir et un peu de la masse salariale non agricole et un peu de l’IPC de la semaine prochaine aussi.
Bref, bientôt la FED prendra la parole.
Les nouvelles du jour
Nous n’allons pas nous mentir, mais je ne pense pas que l’Asie fera quoi que ce soit ce matin en attendant de voir ce que la Fed va annoncer et si Powell va nous donner un Mawashi Geri Roundhouse Kick à Jackson. Loch. Ou quand « tout ira bien » parce qu’on est dans le monde des Bisounours, qui auraient engagé Casimir pour mettre l’ambiance. Les trois principaux indices ne font absolument rien, même si les données PMI chinoises étaient meilleures ce matin. Ils montrent toujours une contraction mais ils allaient mieux.
Du côté du pétrole, nous nous situons à 79,14 $ et il est évident qu’être une compagnie pétrolière est plus facile et plus rentable qu’un baril. L’or est à 1941 $ et le Bitcoin à 23 000 $ et un peu. Notez que SBF crie à mort pour reprendre le contrôle de FTX car certaines entreprises sont toujours viables à son avis. Madoff était considéré comme arrogant à son époque, mais il a trouvé son maître.
– -8.4%
Mis à part le fait que Jerome Powell soit l’orateur, il y a eu quelques numéros de plus hier soir. Il convient également de noter les chiffres du SNAP. Snap a tout de même réussi à nous sortir d’un quartier pourri dont ils ont le secret. Cependant, compte tenu du dernier trimestre, nous pensions que les choses se compliqueraient si les choses empiraient. Mais NENNI !!! Les équipes de Snap ont tout fait pour faire de nous un doublet magique. Les revenus publicitaires sont en baisse, il n’y a aucune directive suggérant que le doublet pourrait devenir un triplet. Drôle, qui aurait pensé qu’une application visant principalement à vous photographier avec des oreilles de chien et un nez de porc ne trouverait pas de public. Le titre a perdu 14% après clôture, mais 14% pas grand-chose, finalement ce n’est rien. Depuis septembre 2021, le SNAP a perdu 88%, soit la quasi-totalité de sa crédibilité.
Du côté du front
AMD, en revanche, affiche de très bons chiffres. C’est propre et ils pulvérisent Intel, c’est donc l’essentiel. Le titre a augmenté de 3% après la clôture. Et puis Electronic Arts a chuté de 10%, des numéros manquants et des ventes en baisse. Dans la mauvaise nouvelle, il faut aussi mentionner les commentaires de Jim Chanos, un ours éternel qui a eu quelques succès dans sa vie et qui pense que le scénario justifiant la hausse actuelle des marchés a probablement été écrit par un gars qui écrit des contes de fées toute la journée. Il pense que le S&P500 a encore un long chemin à parcourir avant de toucher le fond. Pour ceux qui cherchent des raisons de vendre quoi que ce soit, rappelez-vous ce numéro :
C’est la baisse des commandes de caisses pour l’expédition des marchandises. Fondamentalement, cela signifie que les entreprises de commerce électronique en ont moins besoin car moins de commandes arrivent. Cela signifie que le consommateur consomme moins. Alors tu vas me dire que c’est des conneries parce que ça ne veut rien dire Mais disons que la dernière fois que cette chose est apparue comme ça, c’était en 2008. Je vais vous faire parcourir les livres d’histoire de la finance pour vous rappeler ce qui s’est passé ensuite. Si vous ne le trouvez pas, appelez Roubini.
Côté militaire, les Américains accusent les Russes de ne pas respecter l’accord nucléaire. On le voit se réchauffer lentement mais sûrement. Il y a aussi Zelenskyy, qui demande tous les jours des avions de chasse. Les Français ne s’y opposent pas par la voix de leur roi, qui n’est jamais en France. Oui, car contrairement aux chars, les Français ont des avions de chasse. Eh bien, les Ukrainiens n’ont pas de pilotes, mais c’est un détail. Ce sera passionnant à lire et à écouter sur BFM TV d’autant plus qu’ils ont fait sortir de nombreux experts qui ont travaillé pour eux à l’ère du COVID et après une formation express sur Twitter les garçons sont passés de la virologie à la stratégie militaire qui est sur Snapchat est documenté.
Et puis, plus tard, Jerome Powell prendra la parole. On espère qu’il nous dira ce qu’on veut entendre, sinon demain matin c’est jour de parachutisme, mais pas de parachute. Entre les deux il y aura les CPI en Europe, les JOLTS, les ISM’s, mais on s’en fout et on attend juste le bon mot de Powell qui nous permettra de marcher sur l’eau et les pains d’ici avec un peu ce train de printemps multiplier.